價(jià)格表現(xiàn)：受不丹報(bào)價(jià)下調(diào)帶動(dòng)回落
印度硅鐵（70%）價(jià)格較2025年12月29日評(píng)估價(jià)下跌2,500盧比/噸，主要受不丹公布2026年1月硅鐵報(bào)價(jià)下調(diào)影響。不丹1月報(bào)價(jià)定于94,000盧比/噸出廠價(jià)，直接壓制區(qū)域市場(chǎng)價(jià)格中樞。1月5日，印度硅鐵評(píng)估價(jià)亦回落至94,000盧比/噸（古瓦哈提出廠價(jià)），跌至逾一個(gè)月低位，價(jià)格水平回到2025年11月中旬區(qū)間。不丹市場(chǎng)價(jià)格同步走弱，周環(huán)比下跌1,500盧比/噸。
成交與供需：交易有限，現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊
報(bào)告期內(nèi)，印度與不丹兩地合計(jì)成交約7,400噸，成交區(qū)間集中在93,500–96,000盧比/噸。盡管價(jià)格下行，但整體成交放量有限，反映市場(chǎng)仍以觀望為主。供應(yīng)端方面，月初多數(shù)工廠產(chǎn)量已被招標(biāo)訂單鎖定，現(xiàn)貨可流通資源偏少，對(duì)價(jià)格形成一定支撐。
進(jìn)口金屬硅（Si≥98.5%，553牌號(hào)）價(jià)格在2025年12月環(huán)比小幅下跌，報(bào)1,342美元/噸CFR蒙德拉港，對(duì)硅鐵成本端形成輕微拖累。中國(guó)市場(chǎng)方面，硅鐵（75%）價(jià)格周環(huán)比持穩(wěn)，盡管庫(kù)存有所下降，但總體仍處高位，疊加鋼鐵行業(yè)需求疲弱，市場(chǎng)交投清淡，對(duì)印度市場(chǎng)的外溢影響相對(duì)有限。期貨端表現(xiàn)偏弱，鄭商所硅鐵主力合約小幅回落，反映整體市場(chǎng)情緒偏謹(jǐn)慎。
市場(chǎng)判斷與后市展望
綜合來(lái)看，當(dāng)前印度硅鐵價(jià)格回落主要源于不丹1月報(bào)價(jià)下調(diào)及區(qū)域成交重心下移，而非供需結(jié)構(gòu)性惡化。在現(xiàn)貨資源偏緊、下游需求尚未明顯改善的背景下，短期內(nèi)價(jià)格進(jìn)一步下探空間有限。預(yù)計(jì)印度硅鐵市場(chǎng)將圍繞當(dāng)前價(jià)位震蕩運(yùn)行，走勢(shì)仍將主要跟隨不丹報(bào)價(jià)及實(shí)際成交變化，整體以企穩(wěn)為主。
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